Chợ giá – Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) vừa kết thúc cuộc họp chính sách kéo dài 2 ngày với quyết định cắt giảm lãi suất lần đầu tiên trong năm 2025. Động thái này ngay lập tức gây biến động mạnh lên đồng USD, thị trường chứng khoán và giá cả hàng hóa.
FED hạ lãi suất cho vay 25 điểm cơ bản (0,25%)
Đúng như kỳ vọng của thị trường, Cục dự trữ liên bang Mỹ đã hạ lãi suất 0,25% xuống mức 4,0-4,25%. Đây là lần hạ lãi suất đầu tiên trong năm 2025, sau 3 lần giảm lãi vào năm 2024.
FED giảm lãi suất trong bối cảnh hoạt động kinh tế đã chậm lại trong nửa đầu năm 2025 và thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu. Theo số liệu của Bộ Lao động Mỹ, tính trung bình giai đoạn tháng 6-8, số việc làm mới tạo ra tại Mỹ chỉ khoảng 29.000 một tháng. Số liệu này chỉ nhỉnh hơn mức đáy 15 năm xác lập tháng trước đó. Lượng người tìm việc hiện cũng nhiều hơn số vị trí tuyển dụng. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp trong tuần kết thúc ngày 6/9 lên cao nhất gần 4 năm. Trước đó vào tháng 8, số người thất nghiệp trên 26 tuần thậm chí lập đỉnh 4 năm.
Chủ tịch FED Jerome Powell cũng phát đi tín hiệu có thể thực hiện thêm 2 đợt cắt giảm nữa trong năm nay với mức giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bảnvà 25 điểm cơ bản trong năm 2026, 2027. Hai cuộc họp chính sách của FED trong năm nay sẽ diễn ra vào tháng 10 và 12.
Kinh tế thế giới biến động mạnh sau quyết định của FEd
Động thái hạ lãi suất của FED ngay lập tức gây biến động mạnh lên đồng USD, thị trường chứng khoán và giá cả hàng hóa.
Thị trường tiền tệ diễn biến trái chiều
Sau cuộc họp chính sách của Fed, chỉ số USD so với rổ tiền tệ chính lao dốc xuống 96,224 điểm, thấp nhất từ tháng 2/2022, trước khi bật tăng trở lại, chốt phiên 18/9 ở mức 97,074 điểm (tăng 0,44%).
Đồng euro giữ ở mức 1,1818 USD, sau khi có lúc chạm đỉnh 1,19185 USD, cao nhất từ tháng 6/2021. Bảng Anh giữ ở 1,3626 USD, so với mức 1,3726 USD ghi nhận hôm 17/9.
Tại Nhật Bản, USD/JPY giảm 0,08% xuống 146,815 yen sau khi chạm đáy 145,495 yen trong đêm 17/9, mức thấp nhất kể từ 7/7, trước khi bật tăng mạnh.
Đô la New Zealand (NZD) giảm 0,49% xuống 0,5935 USD, mức thấp nhất một tuần, do số liệu GDP quý II giảm mạnh hơn dự kiến. Đồng đô la Úc (AUD) ổn định ở mức 0,6655 USD, trước khi công bố số liệu việc làm.
Đô la Canada (CAD) giữ ở 1,3772/USD, sau khi Ngân hàng Trung ương Canada cắt lãi suất 0,25 điểm phần trăm xuống mức thấp nhất trong 3 năm.
Thị trường chứng khoán bật tăng
Thông thường thị trường chứng khoán có xu hướng tăng khi FED hạ lãi suất. Nguyên nhân là do lãi suất vay thấp hơn sẽ kích thích đầu tư và tiêu dùng, doanh nghiệp có xu hướng tăng trưởng tốt hơn.
Không nằm ngoài xu hướng, thị trường chứng khoán Mỹ cũng ghi nhận chiều hướng tích cực.Chỉ số Dow Jones tăng 0,57%, đạt 46.018,32 điểm; S&P 500 giảm 6,41 điểm (0,1%), còn 6.600,35 điểm; Nasdaq Composite mất 72,63 điểm (0,3%), xuống 22.261,33 điểm. Chỉ số Russell 2000 đại diện cho nhóm vốn hóa nhỏ tăng 0,18%, nhờ kỳ vọng các doanh nghiệp nhỏ sẽ được hưởng lợi từ lãi suất thấp.
Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu công nghệ, vốn đã tăng mạnh thời gian qua lại chịu áp lực chốt lời, khiến các mã Nvidia, Oracle, Palantir và Broadcom đồng loạt suy yếu.
Giá vàng giảm sâu sau chuối ngày lập đỉnh lịch sử
Ngược với thông thường, việc FED cắt giảm lãi suất lần này lại khiến giá vàng thế giới đi xuống. Giá vàng giảm mạnh sau khi tăng nhiều phiên liên tiếp và thiết lập đỉnh lịch sử ở mốc gần 3.700 USD/ouncce.
Chuyên gia nhận định, nguyên nhân chính là do giá vàng thời gian qua tăng quá mạnh và ngân hàng này cắt giảm lãi suất đúng với dự báo trước đó của thị trường. Ngoài ra, đồng USD phục hồi cũng là yếu tố gây áp lực lên giá vàng.
Edward Meir – nhà phân tích của Marex – nhận định: “Thông điệp chung từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thiên về cứng rắn. Họ chưa thật sự hào hứng với việc hạ lãi suất mạnh tay. Đồng USD vì thế tăng giá và lợi suất trái phiếu cao hơn. Vàng có thể quay lại vùng 3.600 USD/ounce trong ngắn hạn”.
Giá dầu lao dốc bất chấp FED hạ lãi suất
Lãi suất giảm thường thúc đẩy nhu cầu dầu mỏ và đẩy giá lên. Tuy nhiên trong phiên giao dịch hôm nay, giá dầu thế giới bất ngờ giảm mạnh. Nguyên nhân được các chuyên gia đưa ra là do phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh đến việc thị trường việc làm yếu đi và lạm phát vẫn dai dẳng đã khiến việc cắt giảm lãi suất như một biện pháp kiểm soát rủi ro hơn là thúc đẩy nhu cầu.
Thị trường dầu mỏ vẫn chịu áp lực bởi tình trạng dư cung dai dẳng và nhu ầu nhiên liệu của Mỹ – quốc gia tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới – ở mức thấp.
Kinh tế Việt Nam hưởng lợi khi FED giảm lãi suất
Ngay sau quyết định hạ lãi suất của FED, giá vàng quốc tế đi xuống kéo theo thị trường vàng trong nước hạ nhiệt, còn tỉ giá USD tại các ngân hàng thương mại tiếp tục giảm, phản ánh kỳ vọng về chu kỳ tiền tệ nới lỏng mới. Từ đó tạo dư địa để Ngân hàng Nhà nước duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt, thậm chí cân nhắc giảm lãi suất VND để hỗ trợ tăng trưởng.
Bên cạnh đó, tác động vĩ mô dự kiến sẽ thể hiện rõ ở kênh thương mại và tín dụng. Lãi suất thấp hơn tại Mỹ thường kích thích tiêu dùng, đầu tư; qua đó tăng nhu cầu nhập khẩu hàng hóa từ Việt Nam, nhất là dệt may, điện tử, thủy sản.
Hiện với thị trường Mỹ chiếm gần 30% tổng kim ngạch xuất khẩu, đà phục hồi kinh tế Mỹ sẽ là lực đỡ quan trọng cho tăng trưởng GDP Việt Nam. Đồng thời, chi phí vay USD giảm giúp doanh nghiệp tiếp cận vốn quốc tế với điều kiện tốt hơn để mở rộng sản xuất – đầu tư.
