Chợ giá – Trung Quốc đang đẩy nhanh chiến lược quốc tế hóa đồng nhân dân tệ, hướng tới mở rộng vai trò của đồng tiền này trên thị trường tài chính toàn cầu. Thay vì chỉ tập trung vào thanh toán thương mại, nước này đang thúc đẩy phát triển các kênh đầu tư, công cụ phòng ngừa rủi ro và khả năng huy động vốn bằng nhân dân tệ, từng bước mở rộng phạm vi sử dụng đồng tiền này trong hệ thống tài chính quốc tế.
Trung Quốc tăng tốc quốc tế hóa đồng nhân dân tệ
Trung Quốc đang đẩy mạnh xây dựng hệ sinh thái tài chính toàn diện cho đồng nhân dân tệ, nhằm gia tăng sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư quốc tế và nâng cao vị thế của đồng tiền này trong dự trữ ngoại hối toàn cầu.
Chiến lược của Bắc Kinh không chỉ dừng ở việc thúc đẩy sử dụng nhân dân tệ trong các giao dịch thương mại, mà còn hướng tới mở rộng hệ thống sản phẩm tài chính phục vụ dòng vốn quốc tế.
Được biết, các trọng tâm bao gồm đa dạng hóa danh mục đầu tư, phát triển công cụ phái sinh và phòng ngừa rủi ro tỷ giá, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi hơn để các tổ chức nước ngoài phát hành trái phiếu bằng nhân dân tệ.
Và thách thức lớn đối với Trung Quốc chính là xây dựng một thị trường đủ sức đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư toàn cầu. Muốn thu hút dòng vốn quốc tế trên quy mô lớn hơn, nhân dân tệ cần được hỗ trợ bởi thanh khoản dồi dào, các kênh huy động vốn hiệu quả, danh mục sản phẩm đầu tư đa dạng và nguồn tài sản đủ hấp dẫn để nắm giữ như dự trữ. Đây là những yếu tố then chốt để Bắc Kinh từng bước củng cố vai trò quốc tế của đồng tiền này.
Bốn hướng đi nhằm mở rộng vai trò của đồng nhân dân tệ
Mở rộng sản phẩm đầu tư bằng nhân dân tệ ở nước ngoài
Một trong những ưu tiên của Trung Quốc chính là mở rộng các sản phẩm đầu tư bằng nhân dân tệ trên thị trường quốc tế, trong đó Hồng Kông được xác định là đầu mối quan trọng. Hiện, Bắc Kinh đang tìm cách xây dựng hệ thống tài sản đa dạng hơn, tạo thêm lựa chọn cho nhà đầu tư nước ngoài và nâng cao sức hấp dẫn của đồng tiền này.
Các nhà hoạch định chính sách dự kiến tăng quy mô và tần suất phát hành trái phiếu chính phủ bằng nhân dân tệ tại Hồng Kông, từng bước hình thành đường cong lợi suất tham chiếu cho đồng tiền này. Đây cũng là cơ sở để nhà đầu tư đánh giá mức sinh lời, đồng thời định giá các tài sản tài chính khác được phát hành bằng nhân dân tệ.
Bên cạnh đó, chính quyền Hồng Kông đang nghiên cứu triển khai các công cụ nợ ngắn hạn bằng nhân dân tệ và lên kế hoạch ra mắt phiên bản được thiết kế lại của hợp đồng tương lai vàng định giá bằng đồng tiền này.
Ông Tommy Wu – nhà kinh tế cấp cao phụ trách khu vực Đại Trung Hoa và Bắc Á tại Standard Chartered ở Hồng Kông nhận định, ưu tiên chính sách tiếp theo có thể là đẩy nhanh sự phát triển của thị trường tài sản bằng nhân dân tệ.
Theo ông, thách thức đối với Trung Quốc là tận dụng nhu cầu đa dạng hóa danh mục đầu tư ngày càng tăng trên toàn cầu, qua đó khuyến khích các nhà đầu tư phân bổ thêm vốn vào những tài sản định giá bằng nhân dân tệ.
Bổ sung công cụ phái sinh và phòng ngừa rủi ro
Và khả năng kiểm soát rủi ro là một trong những yếu tố then chốt quyết định sức hấp dẫn của nhân dân tệ đối với nhà đầu tư nước ngoài. Những biến động về tỷ giá, lãi suất và giá trị tài sản có thể khiến các tổ chức quốc tế dè dặt trong việc nắm giữ lượng lớn đồng tiền này nếu thiếu các công cụ bảo vệ danh mục đầu tư phù hợp.
Để tháo gỡ rào cản đó, Trung Quốc đang mở rộng các liên kết giao dịch phái sinh với Hồng Kông, tạo điều kiện cho nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận nhiều sản phẩm lãi suất trong nước hơn. Được biết, vào tháng 8, một loạt hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ mới cũng được giới thiệu tại Hồng Kông, bổ sung các lựa chọn phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư quốc tế.
Ông Tommy Xie – trưởng bộ phận nghiên cứu kinh tế vĩ mô châu Á tại Ngân hàng Hoa kiều hải ngoại ở Singapore nhận định, các tổ chức khó duy trì lượng tiền nhân dân tệ đáng kể nếu không có những công cụ phù hợp để quản lý kỳ hạn, thanh khoản và rủi ro.
Theo chuyên gia này, Trung Quốc không chỉ cần gia tăng nguồn cung tài sản định giá bằng nhân dân tệ, mà còn phải xây dựng một hệ thống tài sản, nghĩa vụ tài chính và công cụ phòng ngừa rủi ro có tính liên kết chặt chẽ. Đây là điều kiện quan trọng để nhà đầu tư quốc tế có thể nắm giữ và sử dụng nhân dân tệ một cách linh hoạt hơn.
Tăng vai trò của nhân dân tệ trong hoạt động huy động vốn
Hiện, Trung Quốc và Hồng Kông đang đẩy mạnh phát triển các kênh huy động vốn bằng nhân dân tệ, hướng tới mở rộng vai trò của đồng tiền này trên thị trường tài chính quốc tế.
Trung Quốc dự kiến tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các tổ chức nước ngoài phát hành và giao dịch trái phiếu panda, loại trái phiếu định giá bằng nhân dân tệ do tổ chức nước ngoài phát hành tại thị trường đại lục. Trong khi đó, Hồng Kông hướng tới khuyến khích phát hành thêm trái phiếu bằng nhân dân tệ, đồng thời đa dạng hóa cơ cấu kỳ hạn của trái phiếu dim sum, vốn được phát hành bên ngoài Trung Quốc.
Việc mở rộng các kênh phát hành trái phiếu không chỉ giúp doanh nghiệp và chính phủ tiếp cận thêm nguồn vốn bằng nhân dân tệ, mà còn gia tăng lựa chọn cho các nhà đầu tư muốn nắm giữ tài sản bằng đồng tiền này.
Ngoài ra, Hồng Kông cũng đặt mục tiêu cải thiện thanh khoản nhân dân tệ, tạo điều kiện để các tổ chức phát hành và nhà đầu tư giao dịch thuận lợi hơn.
Mở rộng hệ thống thanh toán xuyên biên giới
Bên cạnh việc mở rộng thị trường vốn, Trung Quốc cũng đang đẩy mạnh phát triển hạ tầng thanh toán và quyết toán xuyên biên giới, nhằm tạo thuận lợi cho việc sử dụng nhân dân tệ trong các giao dịch quốc tế.
Theo số liệu Bloomberg tổng hợp, giá trị giao dịch qua hệ thống thanh toán và quyết toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ đạt 180.200 tỷ nhân dân tệ trong năm 2025, tương đương khoảng 26.900 tỷ USD, gần gấp 4 lần so với 10 năm trước.
Ông Tommy Wu của Standard Chartered cũng nhận định, hệ thống thanh toán liên ngân hàng xuyên biên giới của Trung Quốc đang ngày càng mở rộng, giúp doanh nghiệp và các tổ chức tài chính thực hiện giao dịch bằng nhân dân tệ bên ngoài Trung Quốc thuận tiện hơn.
Theo vị chuyên gia này, Bắc Kinh có thể tiếp tục thúc đẩy việc sử dụng Hệ thống thanh toán liên ngân hàng xuyên biên giới (CIPS) trong hoạt động thanh toán và quyết toán quốc tế, đồng thời phát triển các hình thức thanh toán bằng mã QR xuyên biên giới, đặc biệt với các nước ASEAN.
Có thể thấy, việc mở rộng mạng lưới thanh toán được kỳ vọng giúp giảm bớt rào cản trong giao dịch bằng nhân dân tệ, qua đó tạo điều kiện để đồng tiền này được sử dụng rộng rãi hơn trong hoạt động thương mại và tài chính khu vực.
Bài toán không chỉ nằm ở thanh toán thương mại
Những động thái trên đã cho thấy tham vọng của Trung Quốc không chỉ dừng ở việc gia tăng tỷ trọng nhân dân tệ trong thanh toán thương mại, mà còn hướng tới xây dựng một hệ sinh thái tài chính đủ sức hỗ trợ đồng tiền này trong các hoạt động đầu tư, huy động vốn, quản lý tài sản và dự trữ quốc tế.
Để hiện thực hóa mục tiêu đó, Bắc Kinh cần đồng thời mở rộng nguồn cung tài sản định giá bằng nhân dân tệ, cải thiện thanh khoản thị trường, phát triển các công cụ phòng ngừa rủi ro và tạo điều kiện thuận lợi hơn cho nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận thị trường.
Các sáng kiến tại Trung Quốc và Hồng Kông đang tập trung vào những yếu tố then chốt này. Nếu được triển khai hiệu quả, các nỗ lực trên có thể giúp nhân dân tệ trở thành lựa chọn hấp dẫn và thuận tiện hơn đối với doanh nghiệp, tổ chức tài chính và nhà đầu tư quốc tế, thay vì chỉ giới hạn trong một số giao dịch thương mại nhất định.
