Chợ giá – Sau nhiều tháng duy trì chính sách cắt giảm sản lượng nhằm cân bằng cung – cầu và hỗ trợ giá dầu, thì liên minh OPEC+ đã bắt đầu quá trình phục hồi nguồn cung vào tháng 4/2025. Tuy nhiên, mức tăng sản lượng trong giai đoạn đầu vẫn rất thận trọng, thấp hơn nhiều so với kế hoạch đề ra, phản ánh sự dè dặt của các quốc gia thành viên trước biến động kinh tế và địa chính trị toàn cầu.
Tăng sản lượng thấp hơn dự kiến
Theo báo cáo mới đây từ OPEC+, thì tám quốc gia thành viên đã thống nhất tăng nguồn cung tổng cộng 25.000 thùng/ngày trong tháng 4, tương đương chỉ 18% so với kế hoạch ban đầu là 138.000 thùng/ngày.
Sự dè dặt này đánh dấu khởi đầu cho một quá trình khôi phục sản lượng đã bị trì hoãn từ năm 2022 – thời điểm các nước OPEC+ thực hiện cắt giảm mạnh nhằm đối phó với nhu cầu giảm sâu do đại dịch COVID-19 và tác động kéo dài của cuộc xung đột Nga – Ukraine.
Ả Rập Xê Út quyết liệt tăng sản lượng, Kazakhstan và Iraq vẫn lỏng lẻo
Dẫn đầu nỗ lực phục hồi sản lượng dầu chính là Ả Rập Xê Út – quốc gia có ảnh hưởng lớn nhất trong khối, với mức tăng gần đạt chỉ tiêu đã cam kết. Tuy nhiên, các thành viên khác như Kazakhstan và Iraq vẫn cho thấy sự thiếu nghiêm túc trong việc tuân thủ hạn ngạch.
Kazakhstan – quốc gia vi phạm hạn ngạch lớn nhất, dù đã giảm sản lượng 41.000 thùng/ngày, nhưng vẫn vượt hơn 400.000 thùng/ngày so với mức cho phép. Các đối tác quốc tế như Chevron Corp. và Eni SpA thậm chí còn cho biết không nhận được chỉ đạo giảm sản lượng từ chính phủ Kazakhstan, khiến Riyadh tỏ ra ngày càng bất mãn.
Iraq – một trong những quốc gia nhiều lần vượt hạn ngạch trong quá khứ, đã bơm trung bình 3,964 triệu thùng/ngày trong tháng 4, một phần trong kế hoạch “cắt giảm bồi thường” cho các vi phạm trước đó.
Tăng tốc sản lượng dầu trong tháng 5 và 6
Để thúc đẩy sự tuân thủ và đáp ứng nhu cầu đang dần phục hồi, OPEC+ đã quyết định đẩy nhanh tốc độ tăng sản lượng kể từ tháng 5. Dự kiến, sản lượng toàn khối sẽ tăng thêm 411.000 thùng/ngày trong tháng 5 và tháng 6.
Theo như kế hoạch, thì cuộc họp trực tuyến ngày 1/6 tới đây sẽ quyết định mức tăng cho tháng 7. Tổ chức tài chính lớn như Goldman Sachs dự đoán, OPEC+ nhiều khả năng sẽ thông qua lần tăng cuối cùng ở mức tương tự 411.000 thùng/ngày.
Giá dầu phục hồi, nhu cầu dự báo tăng mạnh
Trong khi đó, giá dầu Brent tương lai – sau khi giảm về mức thấp nhất trong 4 năm (dưới 60 USD/thùng) vào tháng trước, hiện đã phục hồi lên gần 66 USD/thùng tại London vào ngày 14/5, khi lo ngại về chiến tranh thương mại lắng xuống.
Về phía cung – cầu, thì OPEC vẫn giữ nguyên dự báo tích cực. Theo bộ phận Nghiên cứu OPEC dự báo nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tăng 1,3 triệu thùng/ngày trong năm 2025, cao hơn 60% so với ước tính của JPMorgan Chase & Co. và tiếp tục tăng trong năm 2026.
Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng dự báo này vẫn cao hơn đáng kể so với các cơ quan độc lập khác. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) sẽ công bố dự báo cung – cầu mới vào ngày 15/5, được giới đầu tư và giao dịch dầu theo dõi sát sao hơn.
