Chợ giá – Cuộc tấn công bất ngờ của Israel nhằm vào Iran trong tuần qua không chỉ khiến giá dầu thế giới tăng mạnh mà còn dẫn đến một làn sóng phòng ngừa rủi ro (hedging) chưa từng có trong giới sản xuất dầu mỏ tại Mỹ. Với nỗi lo leo thang xung đột kéo dài, thì các nhà sản xuất vội vã chốt giá dầu tương lai để bảo vệ lợi nhuận.
Giá dầu bật tăng mạnh, thị trường phòng ngừa sôi động chưa từng thấy
Vào ngày 20/6, giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã tăng lên khoảng 75 USD/thùng. Lợi dụng thời điểm giá tăng đột biến, các nhà sản xuất dầu Mỹ ồ ạt thực hiện các giao dịch phòng ngừa giá dầu tương lai để chốt lời.
Được biết, Aegis Hedging (một trong những nền tảng giao dịch phòng ngừa rủi ro lớn nhất nước Mỹ, phục vụ khoảng 25 – 30% tổng sản lượng dầu thô của quốc gia) đã ghi nhận khối lượng giao dịch phòng ngừa cao kỷ lục vào ngày 13/6.
Chỉ riêng trong ngày hôm đó, có tới 33.411 hợp đồng quyền chọn mua dầu WTI tháng 8/2025 ở mức giá 80 USD/thùng được giao dịch trên Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME). Đây là mức cao nhất từ đầu năm đến nay, cho thấy giới đầu tư kỳ vọng giá dầu sẽ tiếp tục tăng trong tương lai gần.
Chiến lược tài chính để vượt qua bất ổn địa chính trị
Matt Marshall – Chủ tịch Aegis Hedging, nhận định: “Các nhà sản xuất đã không thấy mức giá cao hơn chi phí sản xuất trong nhiều tháng. Khi giá tăng mạnh do yếu tố địa chính trị thay vì cung – cầu, họ nhận thấy cơ hội vàng để khóa giá và bảo toàn lợi nhuận”.
Theo Khảo sát quý I/2025 của Cục Dự trữ Liên bang Dallas, thì mức giá trung bình để các nhà sản xuất dầu Mỹ có lãi là khoảng 65 USD/thùng. Tuy nhiên, từ ngày 4/4 đến 9/6, giá dầu đã liên tục giao dịch ở dưới mức này, khiến cho nhiều nhà sản xuất phải tạm ngưng hoạt động khai thác mới hoặc trì hoãn kế hoạch mở rộng.
Do đó, đợt tăng giá hôm 13/6 được coi là “cứu cánh” giúp họ thực hiện phòng ngừa rủi ro không chỉ cho năm 2024 mà kéo dài đến cả năm 2026 – một khoảng thời gian dài bất thường so với thông lệ.
Ngành dầu đá phiến Mỹ phản ứng ra sao?
Theo ông Rhett Bennett – CEO của Black Mountain Energy, chia sẻ: “Chúng tôi tăng cường phòng ngừa rủi ro để vừa bảo vệ doanh thu từ tài sản, vừa duy trì điều kiện thuận lợi cho các khoản vay dựa trên trữ lượng. Chúng tôi không thể để thị trường biến động ảnh hưởng đến khả năng vay vốn hay hoạt động tài chính”.
Khái niệm “dự phòng theo trữ lượng” (reserve-based lending) đóng vai trò sống còn đối với ngành dầu khí Mỹ. Trong đó, doanh nghiệp có thể vay tiền dựa trên giá trị trữ lượng dầu mỏ của mình và điều này phụ thuộc trực tiếp vào giá thị trường cũng như độ ổn định của dòng tiền từ bán dầu.
Dầu mỏ đang trở lại vị trí trung tâm của xung đột
Giá dầu đang ngày càng trở thành con tin của các diễn biến địa chính trị. Không chỉ riêng Israel – Iran, mà còn cả căng thẳng ở Biển Đông, Ukraine – Nga, hay những bất ổn trong nội bộ OPEC+, đều có thể tác động mạnh đến thị trường.
Theo phân tích của JPMorgan, nếu Eo biển Hormuz (nơi vận chuyển tới 20% dầu thô và khí LNG toàn cầu) bị phong tỏa do xung đột, thì giá dầu có thể tăng vọt lên trên 100 USD/thùng, kéo theo hiệu ứng domino đối với lạm phát toàn cầu.
No comments.
You can be the first one to leave a comment.