Chợ giá – Trong khi nhu cầu năng lượng toàn cầu phục hồi và giá dầu duy trì ở mức cao, thì nhiều nhà giao dịch dầu mỏ dự đoán Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ và các đồng minh (OPEC+) sẽ tiếp tục tăng sản lượng vào tháng 11 tới. Mục tiêu chính là giành lại thị phần và ổn định thị trường trong khi năng lực sản xuất của một số nước đang tiến gần giới hạn.
Tăng sản lượng để giành lại thị phần
Theo kết quả khảo sát của Bloomberg với các nhà giao dịch và phân tích thị trường năng lượng, thì OPEC+ có thể sẽ chấp thuận một đợt tăng sản lượng khiêm tốn, ở mức khoảng 137.000 thùng/ngày bắt đầu từ tháng 11.
Dự kiến, tám quốc gia chủ chốt trong liên minh OPEC+ sẽ tổ chức họp trực tuyến vào ngày 5/10 sắp tới, để thảo luận chính thức về kế hoạch điều chỉnh sản lượng.
Tình hình sản xuất hiện tại
Dù đã bắt đầu tăng sản lượng từ tháng 4/2024, nhưng OPEC+ mới chỉ đạt được khoảng 75% mục tiêu tăng sản lượng đề ra. Theo các chuyên gia phân tích, thì từ tháng 4 đến tháng 8 năm nay, nhóm này vẫn đang thấp hơn gần 500.000 thùng/ngày so với mục tiêu trước đó là 1,92 triệu thùng/ngày.
Được biết, nguyên nhân chính xuất phát từ việc nhiều thành viên đã gần đạt đến giới hạn công suất, dẫn đến việc không thể tăng thêm sản lượng trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, một số quốc gia như Kazakhstan và Iraq còn bị yêu cầu thực hiện các đợt cắt giảm bổ sung nhằm bù đắp cho sản lượng vượt mức trong quá khứ.
Tình trạng công suất dự phòng đáng lo ngại
Theo ước tính của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), tính đến tháng 8/2025, OPEC+ chỉ còn 4,1 triệu thùng/ngày công suất dự phòng – phần lớn do Ả Rập Xê Út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) nắm giữ. Đây được xem là mức khá thấp nếu xảy ra sự cố địa chính trị hoặc thiên tai bất ngờ.
Một đại biểu giấu tên của OPEC+ cho biết: “Hầu hết các quốc gia thành viên OPEC+ không thể sản xuất nhiều hơn mức hiện tại do năng lực kỹ thuật và đầu tư bị hạn chế trong nhiều năm qua”.
Giá dầu vẫn ở mức cao, OPEC+ khó đạt mục tiêu tăng sản lượng
Sự thiếu hụt sản lượng so với mục tiêu đã góp phần giữ giá dầu Brent ở gần mức cao nhất trong vòng 7 tuần – khoảng 69 USD/thùng. Khoảng cách giữa giá giao ngay và giá tương lai 6 tháng cũng đã tăng lên 2,39 USD, điều này phản ánh tâm lý thị trường rằng nguồn cung ngắn hạn đang bị thắt chặt.
Theo ông Giovanni Staunovo – chuyên gia thị trường năng lượng tại UBS, nhận định: “Đường cong tương lai cho thấy thị trường dầu đang trong tình trạng căng thẳng, trái với kỳ vọng về dư cung”.
Được biết, nếu đúng theo kế hoạch hiện tại, OPEC+ sẽ tăng sản lượng thêm 547.000 thùng/ngày trong tháng 9 và sẽ tiếp tục tăng thêm 137.000 thùng/ngày trong tháng 10 sắp tới.
Tuy nhiên, các nhà phân tích tại RBC Capital lại cho rằng, mức tăng thực tế có thể chỉ đạt khoảng 70.000 thùng/ngày do hạn chế về năng lực sản xuất.
Ông Homayoun Falakshahi – Trưởng bộ phận phân tích dầu thô tại Kpler, cũng cho biết: “Các thành viên như Algeria, Kazakhstan, Oman và Nga đều đã sản xuất gần mức tối đa. Nếu dỡ bỏ toàn bộ đợt cắt giảm thứ hai (1,65 triệu thùng/ngày), mức tăng sản lượng thực tế cũng chỉ khoảng 0,7 – 0,8 triệu thùng/ngày.”
Dự báo đến năm 2026
Ngân hàng Barclays đã dự đoán công suất dự phòng của OPEC có thể giảm xuống còn 2 triệu thùng/ngày vào tháng 9/2026, trong khi OPEC+ vẫn duy trì mức cắt giảm sản lượng thứ ba (2 triệu thùng/ngày) đến cuối năm 2026.
Điều này khiến cho khả năng phản ứng nhanh với các biến động địa chính trị ngày càng bị hạn chế, làm tăng rủi ro cho thị trường năng lượng toàn cầu.
