Tỷ giá Yên Nhật 09/08 hạ nhiệt và chiến lược của BOJ

Hồi đầu tuần này, tỷ giá Yên Nhật bật tăng mạnh mẽ do hiện tượng Carry-Trade đảo ngược gây xáo trộn ngành tài chính toàn cầu. Đến phiên hôm nay 09/08/2024, hiệu ứng từ Carry-Trade đã giảm bớt, tỷ giá Yên Nhật cũng hạ nhiệt một phần, nhưng về cơ bản tỷ giá Yên Nhật đã thoát khỏi mức thấp báo động. Đồng Yên Nhật có lẽ là đồng tiền có nhiều thăng trầm nhất trong những năm gần đây 

Hôm nay ngày 09/08/2024, 1 Yên Nhật (JPY) ước tính quy đổi được 170,96 đồng Việt Nam (VND)

Tỷ giá Yên Nhật thăng trầm trong những năm gần đây 

Trong những năm gần đây, đồng Yên Nhật đã chịu áp lực lớn do sự chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản ngày càng mở rộng.

Kể từ đầu năm 2022, Yên Nhật đã mất giá hơn 20% so với đồng Đô la Mỹ (USD), khiến Tokyo phải tiến hành nhiều đợt can thiệp để hỗ trợ đồng nội tệ vào tháng 9 và 10 cùng năm. Mặc dù có thêm các đợt can thiệp vào tháng 4 và 5 năm 2024, Yên Nhật vẫn tiếp tục giảm giá, chạm mức thấp kỷ lục 38 năm là 161,96 JPY đổi 1 USD vào ngày 3 tháng 7. Nhật Bản được cho là đã can thiệp trở lại vào giữa tháng 7 để ngăn chặn sự suy giảm của đồng Yên.

Xu hướng giảm giá của Yên Nhật đã đảo chiều trong những ngày gần đây, sau quyết định tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) vào ngày 31 tháng 7 và trước dự đoán về chính sách tiền tệ nới lỏng của Mỹ.

Động thái diều hâu của BOJ cùng với lo ngại của các nhà đầu tư về tăng trưởng kinh tế Mỹ đã gây sốc cho thị trường chứng khoán và trái phiếu toàn cầu. Điều này đã dẫn đến việc đảo ngược chiến lược Carry-trade, trong đó các nhà đầu tư vay vốn rẻ bằng Yên Nhật để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn. Yên Nhật đã phục hồi mạnh mẽ so với đồng Đô la Mỹ nhưng vẫn còn yếu so với tiêu chuẩn của vài thập kỷ qua.

Sự biến động của Yên Nhật có ý nghĩa quan trọng vì đồng tiền này từ lâu đã là nguồn vốn giá rẻ cho các nhà đầu tư toàn cầu, ngay cả khi các ngân hàng trung ương khác tăng chi phí vay vốn.

Sự thay đổi mục tiêu can thiệp của BOJ

Trước đây, chính quyền Nhật Bản thường can thiệp để ngăn chặn Yên Nhật tăng giá quá mạnh, vì một Yên Nhật mạnh sẽ gây tổn hại cho nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu. Xu hướng này đã thay đổi vào năm 2022, khi Tokyo mua Yên Nhật để bảo vệ giá trị của đồng nội tệ sau khi đồng tiền này giảm mạnh do kỳ vọng BOJ sẽ giữ lãi suất ở mức cực thấp ngay cả khi các ngân hàng trung ương khác thắt chặt chính sách tiền tệ để chống lại lạm phát tăng cao.

Trong cả hai trường hợp, chính quyền mua hoặc bán Yên Nhật, thường là chống lại đồng USD. Bộ Tài chính quyết định thời điểm can thiệp và Ngân hàng Nhật Bản đóng vai trò là đại lý.

Quyết định can thiệp mang tính chính trị cao vì sự phụ thuộc vào xuất khẩu của Nhật Bản khiến công chúng nhạy cảm hơn với biến động của Yên Nhật so với các nước khác. Với việc nhiều nhà sản xuất hiện đang chuyển sản xuất ra nước ngoài, lợi ích của một đồng Yên Nhật yếu đã giảm đi. Thay vào đó, một Yên Nhật yếu đã trở thành nỗi ám ảnh cho các hộ gia đình và người tiêu dùng do làm tăng chi phí nhập khẩu nhiên liệu và nguyên liệu thô.

Theo dữ liệu của Bộ Tài chính, Tokyo đã can thiệp vào ngày 29 tháng 4 và ngày 1 tháng 5 năm nay để chống lại sự suy giảm của Yên Nhật. Sau khi các động thái này không thể đảo ngược xu hướng giảm giá của Yên Nhật, các nhà chức trách Nhật Bản bị nghi ngờ đã can thiệp trở lại nhiều lần trong tháng 7.

Các nhà chức trách Nhật Bản thường không xác nhận việc họ có can thiệp vào thị trường ngoại hối hay không, và chỉ nói rằng họ sẽ thực hiện các biện pháp thích hợp khi cần thiết đối với những biến động quá mức của tỷ giá hối đoái.

Tại sao Yên Nhật suy yếu trong những năm gần đây?

Nhiều yếu tố đã gây ra sự suy giảm của Yên Nhật.

• Thứ nhất, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất mạnh mẽ và tốc độ chậm chạp của BOJ trong việc bình thường hóa chính sách tiền tệ đã giữ khoảng cách giữa lãi suất Mỹ và Nhật Bản lớn, do đó khiến Yên Nhật kém hấp dẫn so với đồng USD.
• Thứ hai, Nhật Bản hiện nhập khẩu nhiều nhiên liệu và nguyên liệu thô hơn so với trước đây, điều này có nghĩa là các công ty phải chuyển đổi Yên Nhật sang ngoại tệ để thanh toán.
• Thứ ba, nhiều nhà sản xuất lớn của Nhật Bản đã chuyển sản xuất ra nước ngoài đã tái đầu tư lợi nhuận ở nước ngoài thay vì hồi hương. Điều đó làm giảm nhu cầu đối với Yên Nhật.

Tại sao BOJ không tăng lãi suất nhanh hơn?

BOJ đã chấm dứt lãi suất âm vào tháng 3 và tăng lãi suất chính sách ngắn hạn lên 0,25% từ 0-0,1% vào tháng 7. Thống đốc Kazuo Ueda đã báo hiệu khả năng tăng lãi suất một lần nữa nếu Nhật Bản đạt được tiến bộ hơn nữa trong việc thực hiện mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng trung ương.

Các nhà phân tích dự đoán BOJ cuối cùng sẽ tăng lãi suất lên mức được coi là trung lập đối với nền kinh tế, khoảng 1% đến 1,5% trong vài năm tới. Nhưng một sự thắt chặt dần dần như vậy sẽ khiến chi phí vay vốn của Nhật Bản rất thấp so với các nước khác.

Các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản thận trọng về việc tăng lãi suất quá mạnh vì sợ làm tổn thương tiêu dùng vốn đã yếu và đe dọa sự phục hồi kinh tế mong manh. Họ cũng lo ngại về rủi ro gây ra sự tăng đột biến lãi suất dài hạn, điều này sẽ làm tăng chi phí tài trợ cho khoản nợ công khổng lồ của Nhật Bản.

Những bất lợi của một Yên Nhật yếu là gì?

Một Yên Nhật yếu đẩy giá nhập khẩu nhiên liệu, thực phẩm và nguyên liệu thô tăng lên. Điều này làm tổn hại đến các nhà bán lẻ và hộ gia đình thông qua chi phí sinh hoạt cao hơn.

Dữ liệu lạm phát cho thấy tỷ lệ lạm phát cốt lõi, loại trừ giá thực phẩm tươi sống nhưng bao gồm chi phí nhiên liệu, đã cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương trong 27 tháng qua.

Những lợi ích của một Yên Nhật yếu là gì?

Tuy nhiên, một Yên Nhật yếu không hoàn toàn xấu đối với nền kinh tế Nhật Bản.

Sự suy giảm của Yên Nhật đã mang lại lợi ích cho các công ty xuất khẩu Nhật Bản bằng cách tăng lợi nhuận dựa trên Yên Nhật mà họ kiếm được ở nước ngoài. Lợi nhuận tăng lên có thể dẫn đến mức lương cao hơn và giúp hỗ trợ tiêu dùng.

Một Yên Nhật rẻ hơn cũng thúc đẩy du lịch. Số lượng du khách nước ngoài đến Nhật Bản đã tăng vọt trong vài năm qua, mang lại sự phục hồi cho các khách sạn, cửa hàng bách hóa và các doanh nghiệp khác sau khi chịu đựng các hạn chế của COVID-19.

Tỷ giá 1 man (一万 hay 10.000 Yên) chợ đen 09/08/2024

Bảng giá man hôm nay 09/08/2024 tại hơn 36 ngân hàng Việt Nam

Ngân hàng	Mua vào	Bán ra	Chuyển khoản
	158,28	167,48	159,87
	158,92	167,71	159,55
	161,13	168,17	161,94
	160	167,52	160,64
	-	-	159,07
	160,61	167,91	160,87
	160,4	-	161,21
	161,24	166,41	161,72
	-	-	161,33
	162,34	167,88	162,65
	162,08	168,78	163,78
	159,81	166,74	161,07
	160,51	166,83	162,33
	158,68	167,94	160,38
	165,97	173,04	166,97
	159,37	169,05	161,37
	160,04	168,13	160,04
	158,12	166,71	161,12
	159,3	167,6	160,5
	160,66	166,77	162,16
	-	169,05	158,98
	-	166,8	161,4
	158	168	159
	-	170,64	163,29
	161,69	168,7	162,19
	160,41	168,25	161,33
	158	167,9	159,1
	159,7	168,9	161,3
	160,03	167,53	161,03
	157,89	168,26	162,06
	163,75	176,78	166,53
	158,77	167,43	160,41
	160,99	167,81	162,39
	160,87	167,36	162,57
	161,14	-	161,62
	158,33	167,53	159,92
	159,16	-	168,71
	160,57	167,86	161,07
	160,3	167,83	160,56
	159,2	166,3	162,4