Chợ giá – Đồng đô la Mỹ (USD) đã có phiên tăng giá nhẹ vào cuối tuần, sau khi giảm vào hôm trước do các dữ liệu kinh tế không mấy tích cực từ thị trường lao động Mỹ. Mặc dù có tín hiệu phục hồi, giới phân tích nhận định triển vọng của đồng đô la vẫn khá bi quan trong bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.
Đồng đô la Mỹ tăng nhờ yếu tố kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 12/9 vừa qua, đồng đô la Mỹ đã tăng 0,3% lên mức 147,66 yên/ đô la – mức tăng trong ngày lớn nhất trong gần hai tuần qua. Chỉ số USD Index – đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ 6 đồng tiền chính, cũng tăng nhẹ 0,17% lên 97,696 điểm. Tuy nhiên, tính chung cả tuần, thì chỉ số này vẫn giảm nhẹ và đánh dấu tuần suy yếu thứ hai liên tiếp.
Theo ông John Velis – chuyên gia chiến lược vĩ mô khu vực Châu Mỹ của ngân hàng BNY Mellon nhận định rằng, đà tăng ngày 12/9 chủ yếu đến từ việc “định vị lại” danh mục đầu tư trước kỳ nghỉ cuối tuần, thay vì phản ánh sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản.
Ông Velis lý giải: “Bức tranh toàn cảnh vẫn không mấy tích cực đối với đồng đô la. Bởi, Fed đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất, trong khi tâm lý phòng ngừa rủi ro khiến các nhà đầu tư nước ngoài có xu hướng mua tài sản Mỹ nhưng bán đô la để phòng hộ rủi ro tỷ giá”.
Tín hiệu suy yếu từ thị trường lao động và người tiêu dùng Mỹ
Các dữ liệu kinh tế gần đây từ Mỹ đang củng cố thêm khả năng Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất trong cuộc họp vào ngày 17/9 tới. Theo đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới trong tuần qua đã ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong 4 năm – một dấu hiệu rõ ràng cho thấy thị trường lao động Mỹ đang yếu đi.
Cùng lúc đó, chỉ số niềm tin tiêu dùng do Đại học Michigan công bố trong tháng 9 giảm còn 55,4 – mức thấp nhất kể từ tháng 5, và thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng.
Mặc dù dữ liệu lạm phát tiêu dùng trong tháng 8 cho thấy giá cả tăng ở tốc độ cao nhất trong 7 tháng, nhưng mức tăng vẫn được xem là “khiêm tốn” và phần lớn phù hợp với dự báo, không đủ để ngăn cản Fed hành động.
Theo Dominic Bunning – Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại Nomura, nhận định: “Chỉ khi nào lạm phát tăng trở lại một cách đột biến, Fed mới buộc phải giữ lãi suất cao. Với thị trường lao động đang yếu đi, khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là hoàn toàn có thể.”
Thị trường tiền tệ toàn cầu
Không chỉ riêng đồng đô la Mỹ, mà các đồng tiền chủ chốt khác cũng đang phải trải qua nhiều biến động trong tuần này:
- Đồng euro: Giảm nhẹ 0,14% xuống còn 1,1719 USD/EUR, sau khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 2% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp. ECB cũng cho biết rủi ro kinh tế tại khu vực eurozone đã cân bằng hơn.
- Đồng bảng Anh: gần như đi ngang ở mức 1,3554 USD/GBP, giữa lúc dữ liệu cho thấy nền kinh tế Anh trì trệ trong tháng 7.
- Đồng nhân dân tệ: ở thị trường nước ngoài giảm 0,2%, xuống mức 7,1239 CNY/USD, trong khi Bắc Kinh vẫn chưa có thêm các biện pháp kích thích mạnh tay như kỳ vọng của giới đầu tư.
- Đồng đô la Úc: cũng điều chỉnh nhẹ, còn 0,6638 USD/AUD, nhưng vẫn dao động quanh mức cao nhất trong 10 tháng.
Thị trường trái phiếu và lãi suất
Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng đã ghi nhận lợi suất tăng trở lại lên 4,062%, sau khi giảm dưới 4% vào phiên trước đó – lần đầu tiên kể từ tháng 4.
Theo công cụ FedWatch của CME Group cho biết, thị trường hiện định giá khả năng gần như chắc chắn rằng Fed sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuộc họp ngày 17/9. Tuy nhiên, kỳ vọng về mức cắt giảm lớn hơn (trên 50 điểm cơ bản) đã giảm đi, cho thấy các nhà đầu tư cho rằng chu kỳ nới lỏng của Fed sẽ diễn ra một cách từ tốn hơn trước đây.
Mặc dù đồng đô la Mỹ đã có những phiên hồi phục mang tính kỹ thuật, nhưng triển vọng trung và dài hạn của đồng tiền này vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Được biết, áp lực giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang gia tăng trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ phát đi nhiều tín hiệu suy yếu.
Bên cạnh đó, dòng vốn quốc tế tiếp tục tìm kiếm các kênh trú ẩn an toàn khác, khiến nhu cầu nắm giữ đồng đô la sụt giảm. Không những vậy, những rủi ro tài chính toàn cầu, đặc biệt là việc hạ xếp hạng tín nhiệm của một số nền kinh tế lớn như Pháp hay Trung Quốc, cũng góp phần gia tăng tâm lý thận trọng của giới đầu tư đối với đồng bạc xanh.
Theo giới chuyên gia cho rằng, thời gian tới sẽ là phép thử quan trọng để xác định liệu đồng bạc xanh có thể giữ vững vai trò “vua tiền tệ” hay sẽ tiếp tục chịu sức ép trong chu kỳ nới lỏng tiền tệ toàn cầu.
