Chợ giá – Thị trường tiền tệ tại các nước mới nổi vừa khép lại tháng 7 với mức giảm nhẹ nhưng đáng lo ngại, trong bối cảnh đồng đô la Mỹ quay lại đà tăng giá sau những biến động từ chính sách thuế quan và lãi suất của Mỹ dưới thời Tổng thống – Donald Trump.
Tiền tệ mới nổi ghi nhận tháng giảm đầu tiên trong năm
Cụ thể, Chỉ số tiền tệ của các thị trường mới nổi MSCI (MSCI Emerging Markets Currency Index) đã giảm 0,2% vào ngày 31/7, đánh dấu mức giảm tổng cộng 1,2% trong tháng 7, đây cũng là tháng suy yếu đầu tiên kể từ đầu năm 2025.
Ngược lại, Chỉ số Bloomberg Dollar Spot – một thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ toàn cầu, lại tăng, kết thúc tháng với mức tăng đầu tiên kể từ khi Tổng thống Donald Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai hồi đầu năm.
Một số điểm sáng tại Mỹ Latinh
Tuy vậy, một số đồng tiền tại khu vực Mỹ Latinh vẫn cho thấy sức bật trong ngày cuối tháng sau các tín hiệu tích cực từ phía Mỹ. Được biết, đồng peso Mexico đã bật tăng mạnh sau khi Tổng thống – Donald Trump tuyên bố gia hạn thêm 90 ngày cho các cuộc đàm phán thương mại song phương giữa hai nước. Dù ngay sau đó đồng peso đã có điều chỉnh nhẹ, nhưng động thái này vẫn tạo lực đỡ cho thị trường tài chính Mexico.
Tương tự, đồng peso Chile cũng tăng giá sau thông tin từ chính quyền Mỹ rằng mặt hàng đồng tinh luyện (refined copper) – một mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Chile, sẽ được miễn thuế nhập khẩu trong thời gian tới.
Ông Benito Berber – kinh tế trưởng khu vực Châu Mỹ tại ngân hàng Natixis, bình luận: “Vở kịch thuế quan có một ngày tốt đẹp khi Mexico được miễn trừ trong 90 ngày”.
Ngược lại, đồng peso Argentina lại giảm mạnh vào ngày 31/7, đánh dấu tháng tồi tệ nhất kể từ sau cú phá giá lịch sử dưới thời Tổng thống – Javier Milei hồi năm 2023. Theo đó, tình trạng mất giá nghiêm trọng này đã phản ánh nhu cầu nắm giữ đô la ngày càng gia tăng trong bối cảnh lạm phát cao và bất ổn kinh tế vĩ mô kéo dài tại quốc gia Nam Mỹ này.
Thị trường cổ phiếu và động thái từ ngân hàng trung ương
Không chỉ riêng tiền tệ, mà thị trường cổ phiếu tại các nền kinh tế mới nổi cũng ghi nhận điều chỉnh. Chỉ số MSCI Emerging Markets Equity Index đã giảm 0,7% trong phiên cuối tháng, thu hẹp mức tăng tháng xuống còn 1,7%. Dù vậy, đây vẫn là chuỗi tăng trưởng dài nhất kể từ năm 2017, phản ánh kỳ vọng dài hạn tích cực từ nhà đầu tư.
Ở cấp độ chính sách, Ngân hàng Trung ương Colombia bất ngờ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp lần thứ hai liên tiếp, trong bối cảnh lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu và những lo ngại ngày càng lớn về tình hình tài khóa. Quyết định giữ lãi suất này đi ngược với xu hướng nới lỏng tại một số quốc gia trong khu vực.
Tâm điểm chuyển sang dữ liệu kinh tế Mỹ
Mọi sự chú ý hiện đang đổ dồn vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (Nonfarm Payroll – NFP) của Mỹ, dự kiến công bố vào ngày 2/8 sắp tới. Đây được xem là yếu tố quyết định liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 9 tới hay không.
Theo ông Brendan McKenna – chiến lược gia ngoại hối tại Wells Fargo & Co nhận định: “Nếu NFP cho thấy tăng trưởng việc làm mạnh mẽ, khả năng Fed sẽ giữ lãi suất cao lâu hơn, gây thêm áp lực cho các thị trường mới nổi”.
Hiện tại, thị trường đang chia rẽ với tỷ lệ 50/50 về khả năng Fed giảm lãi suất trong phiên họp tới.
Trái phiếu “dim sum” thu hút dòng tiền
Trong một điểm sáng hiếm hoi, các doanh nghiệp tại Châu Á – đặc biệt là Trung Quốc, đang đẩy mạnh phát hành trái phiếu dim sum (trái phiếu phát hành bằng nhân dân tệ ở nước ngoài), nâng tổng giá trị phát hành lên mức cao nhất trong vòng 8 tháng.
Nguyên nhân đến từ lãi suất vay thấp, cùng với kỳ vọng rằng Bắc Kinh sẽ mở rộng chương trình đầu tư trái phiếu dành cho nhà đầu tư nước ngoài, tạo điều kiện hút thêm dòng vốn toàn cầu vào thị trường nợ của Trung Quốc.
