Chợ giá – Đồng yên Nhật đang trải qua đợt suy yếu mạnh trên thị trường quốc tế, không chỉ so với đồng đô la Mỹ mà còn giảm giá so với nhiều đồng tiền chủ chốt khác như bảng Anh, real Brazil và peso Mexico. Nguyên nhân chính được cho là sự quay trở lại mạnh mẽ của các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry-trade) – hoạt động từng khiến đồng tiền này mất giá nghiêm trọng trước đây, cùng với những bất ổn trong chính trường Nhật Bản.
Đồng yên mất vị thế trú ẩn, trở thành công cụ tài trợ giao dịch
Theo các chuyên gia phân tích cho rằng, đồng yên (vốn từng được xem là “nơi trú ẩn an toàn” trong những giai đoạn bất ổn kinh tế toàn cầu) đang dần đánh mất vai trò này khi lãi suất thực tại Nhật Bản tiếp tục ở mức âm, trong khi chính sách tiền tệ vẫn chưa có dấu hiệu thắt chặt rõ ràng.
Hiện, ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vẫn đang duy trì lãi suất thực âm ở mức khoảng -2,2%, một trong những mức thấp nhất thế giới sau khi điều chỉnh theo lạm phát. Điều này đã thúc đẩy làn sóng carry-trade – chiến lược vay đồng Yên với lãi suất thấp và đầu tư vào tài sản bằng các đồng tiền có lợi suất cao hơn như đô la Úc, real Brazil hay peso Mexico.
Từ đầu năm đến nay, hoạt động bán đồng yên để tài trợ cho các giao dịch đầu tư lợi suất cao đang tăng trở lại. Theo dữ liệu từ BOJ, trong 7 tháng đầu năm 2025, lượng tiền trung bình hàng tháng mà các chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Nhật chuyển về trụ sở chính lên tới 12,72 nghìn tỷ yên (tương đương khoảng 86 tỷ đô la) – mức cao nhất kể từ năm 2008, khi carry-trade từng bùng nổ trước khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Carry trade “lên ngôi” khi đồng yên trở nên ổn định bất ngờ
Một điểm đáng chú ý chính là mức độ biến động của đồng yên hiện nay khá thấp so với nhiều loại tiền tệ khác. Và điều này đã khiến nó trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư theo chiến lược carry-trade – vốn ưu tiên sự ổn định để tránh rủi ro tỷ giá.
Theo ông Shoki Omori – chiến lược gia tại Mizuho Securities, nhận định: “Với việc đồng yên dịch chuyển khỏi vai trò tài sản trú ẩn an toàn và trở thành đồng tiền cấp vốn, khả năng phục hồi mạnh mẽ so với đồng đô la Mỹ là rất thấp.”
Khủng hoảng chính trị tại Nhật Bản đã gây áp lực lên đồng yên
Bên cạnh yếu tố tài chính, những bất ổn trong nội bộ chính trị Nhật Bản cũng đang tác động tiêu cực đến niềm tin vào đồng nội tệ.
Việc Thủ tướng – Shigeru Ishiba tuyên bố từ chức cũng đã khiến thị trường càng thêm lo ngại, khi đảng cầm quyền Dân chủ Tự do (LDP) và liên minh Komeito hiện chỉ chiếm thiểu số ở cả hai viện của Quốc hội.
Được biết, cuộc bầu cử Chủ tịch đảng LDP – người nhiều khả năng sẽ giữ vị trí thủ tướng kế nhiệm, dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 4/10 với sự tham gia của 5 ứng viên, song chưa có nhân vật nào nổi bật với cam kết cải tổ kinh tế mạnh mẽ.
Theo ông Daisuke Uno – chiến lược gia trưởng tại Sumitomo Mitsui Banking Corporation, đánh giá: “Nhà đầu tư đang đặt cược rằng bất kể ai thắng cử, người đó cũng sẽ buộc phải thỏa hiệp với các đảng đối lập và chấp nhận mở rộng chính sách tài khóa – một yếu tố có thể tiếp tục gây áp lực giảm giá lên đồng yên.”
BOJ liệu có thay đổi chính sách trong thời gian tới?
Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã có động thái tăng lãi suất vào giữa năm 2024 nhằm kiềm chế đà mất giá của đồng yên, nhưng hiện tại, thì triển vọng tăng lãi suất thêm vẫn chưa rõ ràng.
Được biết, cuộc họp chính sách vừa kết thúc vào tuần trước đã ghi nhận lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong vòng 17 năm, làm dấy lên đồn đoán BOJ có thể nâng lãi suất một lần nữa vào tháng 10 tới.
Tuy vậy, nhiều chuyên gia vẫn cho rằng, ngay cả khi có thêm một đợt tăng lãi suất, hiệu quả trong việc ngăn chặn xu hướng bán tháo đồng Yên vẫn còn là dấu hỏi.
Trước tình hình hiện tại, đồng yên – một trong những đồng tiền có vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính quốc tế, đang đứng trước ngã rẽ quan trọng. Việc chính phủ Nhật Bản liệu có thể ổn định nội bộ và BOJ có sẵn sàng thay đổi lập trường chính sách sẽ là những yếu tố then chốt quyết định tương lai tỷ giá đồng Yên trong thời gian tới.
Tỷ giá 1 man (一万 hay 10.000 Yên) chợ đen 25/09/2025
Giá Yên chợ đen hôm nay
Bảng giá man hôm nay 25/09/2025 tại hơn 36 ngân hàng Việt Nam
| Ngân hàng | Mua vào | Bán ra | Chuyển khoản |
|---|---|---|---|
 |
156,31 | 167,1 | 157,89 |
 |
155,27 | 169,61 | 155,9 |
 |
158,39 | 165,81 | 159,19 |
 |
157,78 | 166,31 | 158,41 |
 |
- | - | 156,9 |
 |
157,49 | 167,27 | 157,77 |
 |
157,93 | 166,2 | 158,4 |
 |
- | - | 158,49 |
 |
159,05 | 165,44 | 159,35 |
 |
157,62 | 164,8 | 159,62 |
 |
157,88 | 165,16 | 158,69 |
 |
157,62 | 165,95 | 159,41 |
 |
157,83 | 164,83 | 158,83 |
 |
156,83 | 168,97 | 158,83 |
 |
156,82 | 166,8 | 157,17 |
 |
157,72 | 166,45 | 157,72 |
 |
156,21 | 164,43 | 159,21 |
 |
160,21 | 169,06 | 161,41 |
 |
158,9 | 165,96 | 160,4 |
 |
- | - | 159,26 |
 |
156 | 168 | 157 |
 |
156,14 | 167,02 | 157,72 |
 |
158,4 | 169,44 | 158,9 |
 |
158,15 | 166,94 | 159,03 |
 |
160 | 169,4 | 161,1 |
 |
156,83 | 166,91 | 158,43 |
 |
156,9 | 166,4 | 157,9 |
 |
155,07 | 165,36 | 159,22 |
 |
156,16 | 167,6 | 157,94 |
 |
156,66 | 165,26 | 158,28 |
 |
156,19 | - | 157,77 |
 |
157,63 | 166,36 | 157,83 |
 |
158,62 | 165,2 | 160,32 |
 |
155,27 | - | 159,43 |
 |
158,32 | 168,37 | 159,91 |
 |
156,42 | 167,92 | 156,92 |
 |
157,2 | 166,44 | 158,2 |
 |
157,42 | 167,2 | 157,7 |
