Tiền lương tại Nhật Bản tăng mạnh nhất kể từ năm 1997

Chợ giá – Theo báo cáo mới nhất từ Bộ Lao động Nhật Bản, thu nhập tiền lương của người lao động trong tháng 12 năm 2024 đã ghi nhận mức tăng 4,8% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng lớn nhất kể từ năm 1997. Đây là tín hiệu rõ ràng cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế, đồng thời tác động mạnh mẽ đến các quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ).

Sự tăng trưởng ấn tượng của tiền lương 

Dữ liệu từ Bộ Lao động Nhật Bản cho thấy, mức thu nhập tiền lương danh nghĩa trong tháng 12 đã vượt qua kỳ vọng của các nhà kinh tế, khi các dự báo chỉ cho rằng mức tăng trưởng sẽ vào khoảng 3,9%. Mức tăng mạnh mẽ này được thúc đẩy chủ yếu bởi các khoản tiền thưởng và đây là dấu hiệu cho thấy sự khôi phục niềm tin trong thị trường lao động và nền kinh tế sau nhiều năm chật vật với tình trạng giá cả leo thang.

Đồng thời, dữ liệu cũng chỉ ra rằng tiền lương thực tế – tức là mức thu nhập sau khi điều chỉnh lạm phát – cũng đã ghi nhận mức tăng trong tháng thứ hai liên tiếp. Điều này trái ngược với kỳ vọng của các nhà phân tích rằng tiền lương thực tế sẽ giảm khi lạm phát gia tăng. 

Mặc dù lạm phát chung trong nước đã đạt mức 3,6% trong tháng 12, sự gia tăng tiền lương thực tế cho thấy sự bền vững của khả năng chi tiêu của người dân, qua đó hỗ trợ nền kinh tế Nhật Bản duy trì đà phục hồi.

Tác động đến chính sách tiền tệ của BOJ

Mức tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ đang tạo ra một loạt các tác động đáng kể đối với chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ). Các chuyên gia cho rằng, BOJ có thể sẽ tiếp tục nâng lãi suất trong các cuộc họp sắp tới để đối phó với mức tăng lương mạnh mẽ và tình trạng lạm phát cao. 

Đặc biệt, trong một cuộc họp báo gần đây, Thống đốc – Kazuo Ueda đã không loại trừ khả năng tăng lãi suất thêm, khi ông nhấn mạnh rằng lãi suất hiện tại của Nhật Bản vẫn chưa đạt mức trung lập, điều này cho thấy việc thắt chặt chính sách tiền tệ có thể tiếp tục trong thời gian tới.

Một yếu tố quan trọng khác là các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân, nơi các công đoàn lớn đang yêu cầu mức tăng lương tối thiểu lên đến 6% đối với các công ty nhỏ hơn. Điều này cũng sẽ là một chỉ báo quan trọng đối với quyết định của BOJ trong các cuộc họp tiếp theo.

Tác động tới đồng yên và thị trường tài chính 

Như một hệ quả trực tiếp, đồng yên đã tăng mạnh, lên mức 153,17 yên/đô la, tăng 0,8% so với đô la Mỹ. Đây là mức tăng dẫn đầu trong nhóm các đồng tiền của các quốc gia phát triển, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của tiền lương đang tạo ra tác động tích cực đối với tâm lý của thị trường. 

Tuy nhiên, sự gia tăng này cũng làm nổi bật sự mất cân bằng giữa nền kinh tế Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác, đặc biệt là Mỹ, nơi Cục Dự trữ Liên bang đang có dấu hiệu trì hoãn việc giảm lãi suất.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản cũng đã tăng, cho thấy nhà đầu tư kỳ vọng vào việc BOJ sẽ tiếp tục thực hiện các biện pháp thắt chặt tiền tệ trong tương lai gần. Trong khi đó, các cuộc khảo sát cho thấy khả năng BOJ tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 7 đang trở nên ngày càng rõ rệt, với tỷ lệ dự báo lên tới 78%.

Bài toán lạm phát và tiêu dùng 

Dù có những tín hiệu tích cực về tiền lương, nhưng các chuyên gia vẫn cảnh báo về nguy cơ lạm phát tiếp tục đẩy giá cả lên cao, đặc biệt là trong bối cảnh đồng yên suy yếu so với các đồng tiền mạnh khác. Việc lạm phát vượt qua mục tiêu 2% của BOJ trong gần ba năm qua đã tạo ra những áp lực không nhỏ đối với tâm lý người tiêu dùng và chi tiêu hộ gia đình.

Chính phủ Nhật Bản, dưới sự lãnh đạo của Thủ tướng – Shigeru Ishiba, đang nỗ lực thúc đẩy tiêu dùng thông qua các biện pháp hỗ trợ, bao gồm gói kích thích trị giá 21,9 nghìn tỷ yên (khoảng 141 tỷ đô la) với các khoản trợ cấp tiền mặt và trợ cấp tiện ích dành cho các hộ gia đình có thu nhập thấp. 

Tuy nhiên, các nhà kinh tế cảnh báo rằng việc tăng lương thực tế chưa thực sự rõ ràng sẽ khiến người tiêu dùng vẫn dè dặt trong việc chi tiêu, điều này có thể kìm hãm sự phục hồi kinh tế trong ngắn hạn.

Hiện tại, các chuyên gia kỳ vọng rằng nếu lạm phát giảm dần trong nửa cuối năm 2025 và mức lương thực tế tiếp tục tăng ổn định, tiêu dùng tư nhân sẽ có cơ hội phục hồi mạnh mẽ. Trong khi đó, các cuộc đàm phán về tiền lương mùa xuân sẽ là yếu tố quyết định để đánh giá khả năng tăng trưởng tiền lương bền vững trong dài hạn.