Chợ giá – Năm 2025 khép lại với một bức tranh thị trường hàng hóa đầy biến động. Trong khi các kim loại quý như bạc, vàng, bạch kim tăng giá mạnh, thì các mặt hàng năng lượng và nông sản lại trải qua một năm suy giảm. Những xu hướng này đang dần định hình triển vọng kinh tế và tài chính toàn cầu cho năm 2026.
Bạc và vàng sẽ tiếp tục là “điểm sáng” trong năm 2026
Theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg và CME Group, giá bạc đã tăng khoảng 161% trong năm 2025, lần đầu tiên vượt mốc 80 USD/ounce và trở thành tài sản có hiệu suất tốt nhất trong số các loại hàng hóa, thậm chí vượt nhiều chỉ số chứng khoán lớn như S&P 500 hay Nikkei 225.
Không chỉ bạc, mà giá vàng thế giới trong năm 2025 cũng đạt mức cao kỷ lục, tăng tới 66%, nhờ nhu cầu trú ẩn tăng mạnh trong khi tình hình kinh tế bất ổn, lạm phát dai dẳng tại Mỹ và căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, Ukraine và Biển Đông.
Theo nhà phân tích – Jason Ying (BNP Paribas), nhận định: “Nhiều rủi ro từ 2024 – 2025, bao gồm chính sách tiền tệ Mỹ, xung đột địa chính trị và sự dịch chuyển dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương, sẽ còn tiếp tục duy trì lực mua với kim loại quý trong năm 2026.”
Ngoài vai trò là tài sản trú ẩn, bạc còn được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố khác. Được biết, kim loại này đã được Mỹ đưa vào danh sách khoáng sản chiến lược thiết yếu. Bên cạnh đó, lượng tồn kho bạc toàn cầu đang giảm xuống mức thấp nhất trong 10 năm. Nhu cầu mạnh mẽ từ công nghiệp pin năng lượng, xe điện và thiết bị năng lượng mặt trời cũng góp phần đẩy giá lên.
Trong khi đó, bạch kim và palladium – hai kim loại gắn liền với ngành ô tô và công nghệ, cũng đã ghi nhận mức tăng tích cực trong năm.
Dầu mỏ giảm giá – OPEC+ tạm dừng tăng sản lượng, thị trường chờ tín hiệu 2026
Ngược lại với thị trường kim loại quý, thị trường năng lượng đang chìm trong sắc đỏ. Theo đó, giá dầu Brent và WTI của Mỹ đã giảm khoảng 15%, đánh dấu chuỗi năm sụt giảm dài nhất của Brent trong lịch sử. Và mức giảm diễn ra bất chấp những gián đoạn sản xuất từ các cuộc tấn công của Ukraine vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga, cũng như việc Mỹ gia tăng trừng phạt đối với dầu Venezuela.
Từ tháng 4/2025, OPEC+ đã tăng trở lại sản lượng 2,9 triệu thùng mỗi ngày, đẩy nguồn cung lên cao. Tuy nhiên, bước sang năm 2026, tổ chức này lại thông báo tạm dừng tăng sản lượng trong quý I.
Theo Martijn Rats – chiến lược gia dầu mỏ tại Morgan Stanley, nhận định: “Nếu giá dầu thế giới tiếp tục lao dốc, OPEC+ sẽ buộc phải cắt giảm sản lượng. Nhưng nếu thị trường giữ ổn định sau giai đoạn tạm dừng, họ có thể bắt đầu đảo ngược các đợt cắt trước đó.”
Bên cạnh đó, IMF cũng dự báo giá dầu Brent năm 2026 có thể dao động quanh mức 70 – 75 USD/thùng, phụ thuộc vào sức tiêu thụ từ Trung Quốc và Mỹ.
Đồng, thiếc và nhôm bật tăng nhờ AI và năng lượng tái tạo
Hiện, giá đồng trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) đã leo lên mức kỷ lục 12.960 USD/tấn, tương đương mức tăng gần 44%. Được biết, động lực chính của đà tăng này đến từ nhu cầu xây dựng các trung tâm dữ liệu phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI), cùng với dòng vốn đầu tư mạnh vào hệ thống lưới điện thông minh, pin lưu trữ và các dự án năng lượng tái tạo. Song song đó, nguồn cung suy giảm tại Nam Mỹ và châu Phi cũng đã tiếp tục tạo áp lực, góp phần đẩy giá đồng tăng mạnh trên thị trường quốc tế.
Trong khi đó, thiếc cũng tăng mạnh do gián đoạn xuất khẩu tại Myanmar và Indonesia. Nhôm tăng 17%, một phần nhờ Trung Quốc giới hạn công suất luyện kim để giảm phát thải. Quặng sắt cũng tăng nhờ chính sách nới lỏng bất động sản của Bắc Kinh, mặc dù sản lượng thép giảm. Ngược lại, than luyện cốc – nguyên liệu đầu vào cho sản xuất thép, lại giảm giá.
Thị trường nông sản lao dốc
Thị trường nông nghiệp rơi vào trạng thái giảm giá diện rộng.
| Mặt hàng | Mức thay đổi năm 2025 |
| Ca cao | ↓ 48% |
| Đường thô | ↓ ~20% |
| Cà phê robusta | ↓ ~20% |
| Cao su | ↓ 9% |
| Dầu cọ Malaysia | ↓ 9% |
| Đậu nành Chicago | ↑ (nhưng hồi phục chậm) |
Trong đó, giá ca cao là cú sốc lớn nhất, giảm tới 48% sau khi tăng 178% trong năm 2024, khi sản lượng tại Tây Phi phục hồi và nhu cầu sô cô la thế giới chững lại do giá cao.
Ngược lại, đậu nành Chicago lại kết thúc năm 2025 tích cực hơn dự kiến, nhờ Trung Quốc nối lại nhập khẩu từ Mỹ sau giai đoạn căng thẳng thương mại.
Bên cạnh đó, lúa mì và ngô cũng được dự báo giảm nhẹ do nguồn cung toàn cầu dồi dào, nhờ thời tiết thuận lợi tại Bắc Mỹ và Ukraine.
Triển vọng tương lai
Theo các chuyên gia cho rằng, kim loại quý và kim loại công nghiệp vẫn sẽ tiếp tục là lựa chọn đầu tư hấp dẫn, đặc biệt trong khi tình hình lãi suất giảm và rủi ro kinh tế – địa chính trị vẫn còn hiện hữu. Ngược lại, các mặt hàng năng lượng và nông sản nhiều khả năng tiếp tục chịu áp lực giảm giá, do nguồn cung tăng và nhu cầu yếu.
Tim Waterer – nhà phân tích thị trường chính tại KCM Trade, cũng nhận định: “Nhu cầu về kim loại đang có triển vọng tốt cả về công nghiệp lẫn bán lẻ. Các động lực cơ bản không thay đổi trước dự báo lãi suất thấp hơn tại Mỹ”.
Nhìn chung, năm 2025 khép lại với một bức tranh thị trường phân hóa mạnh mẽ, nơi kim loại quý tỏa sáng, kim loại công nghiệp bứt phá, trong khi năng lượng và hàng hóa mềm tiếp tục gặp khó. Và đây là bối cảnh quan trọng để nhà đầu tư và doanh nghiệp điều chỉnh chiến lược trong năm 2026.
