Chợ giá – Giá vàng thế giới đã chịu một cú sốc đáng kể sau khi Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ vào tháng 11 năm 2024. Mặc dù giá vàng vẫn tăng hơn 25% trong năm nay, nhưng từ cuối tháng 10 đến nay, kim loại quý này đã giảm 220 đô la mỗi ounce, tương đương với 8%.
Sự ảnh hưởng của Donald Trump và “Nước Mỹ trên hết”
Trump, với chính sách “Nước Mỹ trên hết”, đã thúc đẩy dòng tiền chảy ra khỏi các tài sản trú ẩn an toàn, như vàng, và chuyển sang các tài sản rủi ro hơn, chủ yếu là tài sản được tính bằng đô la. Sau chiến thắng của ông, các nhà đầu tư đã giảm bớt sự quan tâm đối với vàng, không chỉ vì giá quá cao mà còn bởi các tài sản tính bằng đô la trở nên hấp dẫn hơn.
Điều này được thể hiện qua dòng tiền chảy ra từ các quỹ giao dịch vàng vật chất (ETFs), đặc biệt là quỹ lớn nhất của Hoa Kỳ, với hơn 1,4 tỷ đô la (tương đương khoảng 20 tấn vàng) đã bị rút ra trong tháng này. Đồng thời, Trung Quốc, quốc gia sở hữu lượng vàng dự trữ lớn nhất thế giới, cũng đã không tăng cường bổ sung vàng trong nửa năm qua, phản ánh sự dè dặt trước mức giá quá cao.
Đồng đô la mạnh mẽ và nhu cầu về tài sản rủi ro
Sự tiếp tục mạnh lên của đồng đô la Mỹ trong bối cảnh chiến thắng của Trump đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng, một tài sản tính bằng đô la. Các nhà phân tích tại Deutsche Bank chỉ ra rằng, nhu cầu vàng dự trữ của các ngân hàng trung ương đang giảm, vì nhiều quốc gia giờ đây phải dự trữ đô la để bảo vệ nền tảng tài chính của họ khỏi sự suy yếu của các đồng tiền khác, đặc biệt là khi dòng vốn toàn cầu chuyển hướng vào Mỹ.
Ngoài ra, các yếu tố khác như sự gia tăng đầu tư vào Bitcoin và các tài sản rủi ro khác, cũng đang làm dần mờ đi sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Triển vọng dài hạn: Liệu vàng có thể quay lại đỉnh cao?
Dù vàng đang đối mặt với những khó khăn tạm thời, một số nhà chiến lược, chẳng hạn như các chuyên gia tại Goldman Sachs, vẫn kỳ vọng rằng vàng sẽ đạt 3.000 đô la mỗi ounce vào cuối năm 2025. Dự báo này được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương và khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất, điều này sẽ làm suy yếu đồng đô la và tạo cơ hội cho vàng tăng giá trở lại.
Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Deutsche Bank và Commerzbank đều cho rằng vàng sẽ không thể duy trì đà tăng mạnh mẽ trong ngắn hạn, trừ khi có sự thay đổi rõ rệt trong chính sách của Fed hoặc một cú sốc lớn trong nền kinh tế toàn cầu.
Cụ thể, nếu các yếu tố như lạm phát và tình trạng thâm hụt ngân sách Hoa Kỳ trở nên nghiêm trọng hơn, điều này có thể làm tăng nhu cầu đối với vàng như một công cụ bảo vệ giá trị.
Kỳ vọng lạm phát và lãi suất: Những yếu tố quyết định giá vàng
Lãi suất và kỳ vọng lạm phát là hai yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá vàng. Dù lạm phát ở Hoa Kỳ có tăng nhẹ trong tháng 10, nhưng thị trường vẫn kỳ vọng vào một đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 12, điều này có thể làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed – Jerome Powell đã tỏ ra không mặn mà với việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng, điều này có thể làm giảm sự kỳ vọng vào một đợt tăng giá của vàng trong ngắn hạn.
Bên cạnh đó, nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm tiếp tục tăng, điều này sẽ làm giảm sự hấp dẫn của vàng, vì trái phiếu có thể mang lại lợi suất hấp dẫn hơn, đồng thời giảm chi phí cơ hội khi giữ vàng, một tài sản không sinh lời.
Vàng và Trung Quốc: Một câu chuyện chưa dứt
Trung Quốc, quốc gia sở hữu một trong những kho vàng lớn nhất thế giới, cũng có ảnh hưởng không nhỏ đến giá vàng toàn cầu. Trong bối cảnh quan hệ thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đang ngày càng căng thẳng, việc Trung Quốc chững lại trong việc mua vàng có thể là dấu hiệu cho thấy họ đang cẩn trọng trong việc duy trì dự trữ vàng.
Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng Trung Quốc vẫn là một yếu tố quan trọng, vì nhu cầu vàng của quốc gia này vẫn rất lớn, đặc biệt là trong bối cảnh họ đang tìm cách giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ.
Từ việc đầu tư vào các tài sản rủi ro, như chứng khoán và Bitcoin, đến sự tiếp tục của “Vua Đô la” trong nền kinh tế toàn cầu, giá vàng đang phải đối mặt với những thách thức lớn. Sự ảnh hưởng từ chiến lược thương mại của Trump và các chính sách tài chính của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tiếp tục định hình triển vọng vàng trong ngắn hạn.
No comments.
You can be the first one to leave a comment.