Chợ giá – Mới đây, đồng nhân dân tệ (NDT) đã ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong vòng 10 tháng sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) bất ngờ ấn định tỷ giá tham chiếu ở mức cao hơn đáng kể, phát đi tín hiệu rõ ràng về việc duy trì sự ổn định tiền tệ trước thềm kỳ họp chính trị quan trọng nhất năm của Trung Quốc.
Tăng mạnh nhất kể từ tháng 5/2025
Được biết, tỷ giá nhân dân tệ giao dịch trong nước tăng mạnh tới 0,5%, lên 6,8750 NDT/USD – ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ 12/5 năm ngoái. Diễn biến này diễn ra sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) nâng tỷ giá tham chiếu hàng ngày với biên độ mạnh nhất kể từ tháng 8, động thái khiến thị trường bất ngờ.
Theo cơ chế điều hành, PBOC ấn định tỷ giá trung tâm mỗi ngày và cho phép đồng tiền dao động trong biên độ ±2%. Và ở phiên gần nhất, tỷ giá tham chiếu được thiết lập ở mức 6,9088 NDT/USD. Trên thị trường quốc tế, nhân dân tệ cũng tăng tới 0,4%, lên 6,8751 NDT/USD, cho thấy xu hướng phục hồi diễn ra đồng thời ở cả hai thị trường.
Động thái điều chỉnh này xuất hiện chỉ một ngày trước khi khai mạc kỳ họp thường niên của Đại hội Đại biểu Nhân dân toàn quốc – sự kiện chính trị quan trọng, nơi công bố các mục tiêu kinh tế và chính sách lớn, thường đi kèm với những nỗ lực nhằm củng cố niềm tin của thị trường.
Tín hiệu chính sách bất ngờ
Quyết định ấn định tỷ giá tham chiếu ở mức mạnh hơn được giới quan sát đánh giá là khá bất ngờ, đặc biệt trong khi PBOC vừa loại bỏ yêu cầu dự trữ bắt buộc 20% đối với các hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ vào cuối tuần trước – động thái được cho là nhằm giảm bớt áp lực tăng giá của đồng nội tệ.
Theo ông Khoon Goh – Trưởng bộ phận nghiên cứu châu Á tại Australia and New Zealand Banking Group (ANZ), nhận định: “Việc thiết lập tỷ giá tham chiếu cao hơn cho thấy nhà chức trách vẫn cảm thấy thoải mái với một đồng nhân dân tệ mạnh hơn”. Trong khi đó, bà Fiona Lim – chuyên gia ngoại hối cấp cao tại Malayan Banking Berhad, cho rằng bước đi này nhằm tạo “điểm tựa vững chắc” trước các sự kiện chính trị quan trọng, đồng thời phát đi thông điệp ổn định thị trường.
Bên cạnh đó, giới phân tích cũng đưa ra dự báo trong ngắn hạn, tỷ giá có thể dao động trong vùng 6,85 – 6,90 NDT/USD, trước khi hướng tới mốc 6,75 vào cuối năm nếu các yếu tố cơ bản tiếp tục duy trì thuận lợi.
Đồng nhân dân tệ lên giá, áp lực đè nặng xuất khẩu Trung Quốc
Đà tăng của nhân dân tệ diễn ra trong khi đồng tiền này đã ghi nhận chuỗi 7 tháng tăng liên tiếp so với USD – dài nhất kể từ năm 2021. Không chỉ mạnh lên so với đồng bạc xanh, đồng nhân dân tệ còn tăng giá so với rổ tiền tệ của các đối tác thương mại chính, phản ánh xu hướng cải thiện tương đối trên diện rộng.
Các yếu tố hỗ trợ bao gồm lượng chuyển đổi ngoại tệ gia tăng, đồng USD suy yếu trên diện rộng và sự “khoan dung” hơn của PBOC đối với xu hướng tăng giá. Những yếu tố này kết hợp đã tạo lực đẩy đáng kể cho đồng nội tệ trong thời gian qua.
Tuy nhiên, bài toán đối với nhà điều hành không hề đơn giản. Khi một đồng tiền tăng giá quá mạnh có thể gây sức ép lên xuất khẩu (động lực tăng trưởng then chốt của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới), đồng thời làm trầm trọng thêm nguy cơ giảm phát vốn đang hiện hữu. Trước đó, PBOC nhiều lần cảnh báo về biến động tỷ giá quá mức và tái khẳng định cam kết duy trì nhân dân tệ “ổn định ở mức hợp lý và cân bằng”.
Yếu tố địa chính trị và triển vọng tương lai
Diễn biến tích cực của nhân dân tệ diễn ra trong khi thị trường toàn cầu biến động mạnh do căng thẳng Trung Đông leo thang, khiến dòng vốn có xu hướng tìm đến các tài sản được xem là ổn định hơn trong khu vực. Trong môi trường nhiều bất định, sự đi lên của đồng tiền Trung Quốc được nhìn nhận như một tín hiệu củng cố niềm tin.
Việc đồng nhân dân tệ duy trì xu hướng tăng ổn định ngay trước thềm kỳ họp Lưỡng hội được đánh giá là bước đi mang tính chiến lược, góp phần tạo nền tảng tâm lý tích cực cho nhà đầu tư trước khi các mục tiêu tăng trưởng và định hướng chính sách mới được công bố.
Về dài hạn, việc cam kết xây dựng một đồng nhân dân tệ mạnh và ổn định (từng được Chủ tịch Trung Quốc nhấn mạnh) được cho là sẽ tiếp tục định hình chính sách tiền tệ theo hướng linh hoạt nhưng vẫn kiểm soát chặt chẽ các biến động quá mức của tỷ giá.
Dù vậy, thị trường ngoại hối vẫn sẽ theo sát từng tín hiệu từ PBOC trong những tuần tới, khi Trung Quốc phải cân bằng giữa ổn định tài chính, hỗ trợ tăng trưởng và duy trì sức cạnh tranh xuất khẩu trong môi trường kinh tế toàn cầu đầy biến động.
