Đồng đô la Úc đang mất vị thế là “la bàn rủi ro” của thị trường

Chợ giá – Đồng đô la Úc từ lâu đã được xem như một chỉ số quan trọng phản ánh tâm lý rủi ro của thị trường, hiện đang có dấu hiệu mất dần vai trò này. Điều này diễn ra trong bối cảnh mối tương quan giữa đồng đô la Úc và các chỉ số thị trường toàn cầu, đặc biệt là cổ phiếu Mỹ, ngày càng trở nên yếu đi.

Khả năng phục hồi bất ngờ của đồng đô la Úc

Mặc dù đã chứng kiến sự giảm sút mạnh mẽ của các chỉ số chứng khoán Mỹ, trong đó chỉ số S&P 500 giảm hơn 4% trong năm nay nhưng tỷ giá của  đồng đô la Úc lại có sự phục hồi đáng ngạc nhiên. Được biết, tỷ giá của đồng tiền này đã tăng gần 2% trong năm 2025, lên khoảng 63 xu. Và sự ổn định này đã tạo ra những câu hỏi lớn trong giới đầu tư: Liệu vai trò lâu dài của đồng đô la Úc như một công cụ đo lường rủi ro toàn cầu có đang kết thúc?

Theo Oliver Levingston – chiến lược gia tiền tệ của Ngân hàng Bank of America cho biết, đây là một hiện tượng bất thường trong lịch sử đồng đô la Mỹ, khi mà đồng tiền này đã giảm mạnh đi đôi với sự giảm giá của cổ phiếu lần đầu tiên trong vòng 25 năm qua. Điều này đã làm nảy sinh những lo ngại về việc đồng đô la Úc không còn giữ được mối quan hệ chặt chẽ với các biến động toàn cầu như trước đây.

Sự thay đổi tương quan giữa đồng đô la Úc và thị trường toàn cầu 

Đồng đô la Úc từ lâu đã được coi là một chỉ báo quan trọng về rủi ro thị trường, nhờ vào mối liên hệ mạnh mẽ với nền kinh tế xuất khẩu của Úc. Là một quốc gia xuất khẩu lớn với các nguồn tài nguyên thiên nhiên như quặng sắt, than và khí đốt, sự biến động của đồng đô la Úc thường phản ánh tâm lý toàn cầu về rủi ro và tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, mối quan hệ này đang dần trở nên suy yếu. Theo ông Richard Franulovich – giám đốc bộ phận ngoại hối của Westpac thì sự thay đổi trong chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ – Donald Trump, đặc biệt là cuộc chiến thuế quan, đã thay đổi căn bản mối quan hệ giữa đồng đô la Úc và thị trường chứng khoán Mỹ. 

Trên thực tế, mối tương quan giữa đồng đô la Úc và các chỉ số chứng khoán của Mỹ đã giảm từ mức trên 0,6 vào năm 2022 xuống dưới 0,4, đây được xem là một con số thấp chưa từng thấy trong nhiều năm qua.

Đồng đô la Úc và tình hình kinh tế quốc gia 

Nếu như trước đây, nền kinh tế của Úc phụ thuộc rất nhiều vào sự tăng trưởng toàn cầu, đặc biệt là đối với các ngành xuất khẩu hàng hóa. Thì trong những năm gần đây, quốc gia này đã giảm bớt sự phụ thuộc vào nền kinh tế toàn cầu, nhờ vào việc tăng trưởng ổn định trong danh mục đầu tư nước ngoài và sự phát triển của các ngành công nghiệp khác.

Theo Lachlan Dynan – chiến lược gia ngoại hối tại Deutsche Bank cho rằng, Úc hiện ít chịu ảnh hưởng từ tăng trưởng toàn cầu hơn so với trước đây, điều này đã làm giảm bớt sự nhạy cảm của đồng đô la Úc đối với các biến động từ các thị trường quốc tế.

Tác động từ chính sách thuế quan của Mỹ 

Một trong những yếu tố quan trọng dẫn đến sự thay đổi này chính là chính sách thuế quan của Mỹ, đặc biệt dưới thời Tổng thống Trump. Các chính sách thương mại cứng rắn và chiến tranh thương mại giữa Mỹ và các quốc gia lớn khác đã đẩy nhanh quá trình suy giảm mối quan hệ giữa đồng đô la Úc và tâm lý rủi ro của các nhà đầu tư. 

Các chuyên gia cho rằng, thay vì có xu hướng mạnh lên khi có các tin tức tiêu cực từ thị trường chứng khoán Mỹ, đồng đô la Úc hiện nay lại không có sự phản ứng như mong đợi, khiến các nhà giao dịch chuyển hướng sang tìm kiếm các công cụ phòng ngừa rủi ro khác.

Tác động đến nhà đầu tư và thị trường tài chính 

Với sự thay đổi trong mối quan hệ giữa đồng đô la Úc và các yếu tố toàn cầu thì các nhà đầu tư đang phải điều chỉnh chiến lược giao dịch của mình. Theo dữ liệu từ hệ thống thanh toán CLS cho thấy, khối lượng giao dịch AUD/USD đã ổn định trong suốt bốn năm qua, trong khi các cặp tiền tệ khác lại có xu hướng tăng trưởng mạnh. 

Ngoài ra, các nhà phân tích cũng cho rằng, việc không còn sự liên kết chặt chẽ giữa đồng đô la Úc và các chỉ số thị trường chính đã khiến các nhà giao dịch phải tìm kiếm các công cụ khác để dự đoán và phòng ngừa rủi ro.

Mark Elworthy – người đứng đầu bộ phận giao dịch tại Bank of America, cho biết: “Các nhà đầu tư hiện nay đã chuyển sang các chiến lược khác, không còn phụ thuộc vào sự biến động của đồng đô la Úc như trước đây. Họ không còn kỳ vọng vào những động thái lớn và đang nhận thức rõ về sự thay đổi trong mối tương quan này.”