Chợ giá – Thị trường tiền điện tử tiếp tục trải qua một đợt biến động mạnh khi Bitcoin bất ngờ xóa sạch toàn bộ mức tăng đạt được kể từ đầu năm. Điều này đã phản ánh tâm lý thận trọng gia tăng của giới đầu tư toàn cầu trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang và dòng vốn rút khỏi các tài sản rủi ro.
Đà tăng “bốc hơi” chỉ trong vài phiên
Sau giai đoạn tăng mạnh, từng có thời điểm vọt lên tới 12% so với đầu năm, Bitcoin đã nhanh chóng quay đầu giảm sâu trong những phiên giao dịch gần đây. Đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới từng có lúc rơi xuống mức thấp 87.188 USD, giảm 2,4% trong ngày, trước khi hồi phục nhẹ và dao động quanh ngưỡng 90.000 USD – mốc tâm lý quan trọng đang được giới đầu tư theo dõi sát.
So với mức đóng cửa 87.648 USD vào ngày 31/12 năm ngoái, Bitcoin đã kết thúc đợt giảm 6,5% trong năm 2025, qua đó đánh dấu năm thứ ba liên tiếp tài sản này ghi nhận lợi nhuận âm, một diễn biến hiếm gặp trong lịch sử tăng trưởng dài hạn của thị trường tiền số.
Tác động từ địa chính trị và chính sách Mỹ
Áp lực bán gia tăng ngay sau khi Tổng thống Mỹ – Donald Trump liên tục đưa ra các động thái gây căng thẳng với Châu Âu liên quan đến vấn đề Greenland, khiến thị trường tài chính toàn cầu rung lắc mạnh hồi đầu tuần. Dù sau đó ông Trump tuyên bố Mỹ tạm thời không áp thuế lên hàng hóa từ các quốc gia Châu Âu phản đối kế hoạch này, viện dẫn “khuôn khổ của một thỏa thuận trong tương lai”, tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa thực sự được cải thiện.
Theo các chuyên gia nhận định, trong khi tình hình bất ổn địa chính trị gia tăng, tiền điện tử – vốn từng được coi là “tài sản trú ẩn thay thế”, lại đang giao dịch giống các tài sản rủi ro truyền thống, dễ bị bán tháo khi niềm tin suy yếu.
Dòng vốn rút mạnh khỏi ETF Bitcoin
Sự thận trọng của nhà đầu tư được thể hiện rõ qua dòng tiền rút khỏi các quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) Bitcoin tại Mỹ. Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp cho thấy, chỉ trong một ngày, các nhà đầu tư đã rút khoảng 490 triệu USD khỏi gần một chục quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại thị trường này.
Theo ông Adam Morgan McCarthy – nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại công ty dữ liệu blockchain Kaiko, nhận định: “Dòng vốn tích cực đổ vào ETF tuần trước đi kèm với đà tăng giá, nhưng trong tuần này, dòng vốn rút ra lại chiếm ưu thế. Điều đó cho thấy Bitcoin đang gặp trở ngại lớn trong việc duy trì mức giá hiện tại”.
Nguy cơ kiểm định lại vùng hỗ trợ quan trọng
Theo ông Alex Kuptsikevich – nhà phân tích thị trường chính tại FxPro, cho rằng: “Bitcoin đang giảm giá khi dòng vốn tháo chạy khỏi các tài sản rủi ro. Thị trường cần chuẩn bị cho khả năng kiểm định lại vùng hỗ trợ trung hạn trong khoảng 80.000-84.000 USD – khu vực đã ghi nhận lực mua mạnh vào tháng 11 và 12 năm ngoái”.
Song song với đó, các chiến lược giao dịch “mua giao ngay – bán hợp đồng tương lai” (spot-futures arbitrage), vốn được các tổ chức lớn ưa chuộng, cũng đang kém hấp dẫn hơn rõ rệt. Theo dữ liệu từ Amberdata, lợi suất hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin kỳ hạn một tháng hiện chỉ quanh mức 5% – mức thấp nhất trong nhiều năm.
Thị trường phái sinh suy yếu
Các hoạt động trên thị trường phái sinh cũng cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. Khi khối lượng hợp đồng mở (open interest) của hợp đồng tương lai Bitcoin trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) đã giảm xuống dưới mức của Binance – lần đầu tiên kể từ năm 2023.
Binance hiện đang là trung tâm giao dịch lớn nhất đối với các hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual futures), loại sản phẩm chiếm tỷ trọng giao dịch cao nhất trên thị trường tiền điện tử toàn cầu. Việc dòng tiền quay trở lại các sàn tiền số thay vì thị trường phái sinh truyền thống được xem là tín hiệu cho thấy tâm lý đầu cơ ngắn hạn đang chiếm ưu thế.
Theo giới phân tích cho rằng, trong thời gian ngắn hạn, diễn biến của Bitcoin sẽ tiếp tục phụ thuộc lớn vào môi trường vĩ mô, đặc biệt là chính sách của Mỹ, căng thẳng địa chính trị và kỳ vọng về lộ trình lãi suất toàn cầu. Khi các yếu tố rủi ro chưa được giải tỏa, khả năng thị trường tiền điện tử duy trì trạng thái biến động mạnh là điều khó tránh khỏi.
