Chợ giá – Trong khi thị trường toàn cầu đầy biến động, đồng yên Nhật Bản hiện đang đối mặt với áp lực giảm mạnh, gây tổn thất đáng kể cho những nhà đầu tư đã đặt cược vào khả năng hồi phục của nền kinh tế Nhật Bản. Đây là lần thứ nhiều trong gần bốn thập kỷ qua, đồng tiền này lại “làm khó” giới tài chính toàn cầu, khi không chỉ gây khó khăn cho các nhà đầu tư mà còn ảnh hưởng đến các chiến lược tài chính trên toàn thế giới.
Đồng yên xuống thấp nhất 9 tháng, nhà đầu tư rút lui trước ba yếu tố tác động
Các nhà đầu cơ đã từng kỳ vọng đồng yên sẽ tăng giá nhờ vào sự phục hồi kinh tế chậm trễ của Nhật Bản, cùng với việc tận dụng khả năng suy thoái của nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, thực tế lại hoàn toàn trái ngược, khi đồng yên đang chạm mức thấp nhất trong 9 tháng qua và nhiều nhà đầu tư đã rút lui khỏi các vị thế đặt cược lớn vào đồng tiền này.
Được biết, nguyên nhân chính của sự suy giảm này đến từ ba yếu tố chủ yếu, gồm nền kinh tế Mỹ hồi phục mạnh mẽ hơn dự đoán, chính sách tiền tệ thận trọng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) và chính sách chi tiêu kích thích của chính phủ mới Nhật Bản dưới thủ tướng Sanae Takaichi.
Đồng yên giảm khiến thị trường thất vọng
Trong tuần này, tỷ giá của đồng yên đã rớt xuống mức 155,05 yên/USD, gợi ý khả năng can thiệp chính thức từ phía Nhật Bản.
Theo Bart Wakabayashi – giám đốc chi nhánh State Street tại Tokyo, nhận định: “Có rất nhiều kỳ vọng về sự hội tụ lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, nhưng điều đó có thể không diễn ra như mong đợi.”
Các nhà phân tích cũng cho rằng, động thái này phản ánh tâm lý thiếu niềm tin trên thị trường. Theo Vaibhav Loomba – giám đốc bộ phận ngoại hối tại Klay Group, cho biết: “Hiện chúng tôi đứng ngoài cuộc, nhưng xu hướng nghiêng về phe đồng yên yếu hơn. Đây là thị trường giao dịch thiếu niềm tin.”
Chính sách của Nhật Bản và tác động từ Mỹ
Ngân hàng Nhật Bản đang tỏ ra thận trọng trong việc tăng lãi suất để ứng phó với bất ổn do thuế quan của Mỹ. Bên cạnh đó, thủ tướng – Sanae Takaichi mới nhậm chức đã nhấn mạnh chính sách lãi suất thấp và tăng chi tiêu công, nhằm thúc đẩy tăng trưởng.
Theo James Athey – nhà quản lý danh mục tại Marlborough (London), nhận định: “Hướng đi này không thực sự mang lợi cho đồng yên.”
Mặc dù Nhật Bản đã tăng lãi suất lần đầu sau 17 năm vào năm 2024, chỉ lên mức 0,5%, sự chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn vượt 300 điểm cơ bản, khiến đồng yên dễ bị tổn thương. Chandresh Jain – chiến lược gia tại BNP Paribas cũng cho rằnd, dự báo tỷ giá đô la/yên có thể tăng cao hơn nữa trong vài tuần tới.
Triển vọng tương lai
Tình hình chính trị – kinh tế Mỹ cũng góp phần ảnh hưởng đến tỷ giá đồng yên. Vì vậy, việc chính phủ Mỹ tạm thời đóng cửa đã làm gián đoạn việc thu thập dữ liệu, đã khiến nhiều nhà đầu tư dè dặt trước việc đặt cược vào đồng yên. Số liệu cũng cho cho thấy lượng lệnh mua đồng yên đã giảm hơn một nửa kể từ mức kỷ lục hồi tháng 4.
Tuy nhiên, một số chuyên gia vẫn giữ niềm tin vào đồng yên nhờ xu hướng lãi suất Nhật Bản tăng và lãi suất Mỹ giảm, nhưng hầu hết đang tập trung vào chiến lược chênh lệch lãi suất – nghĩa là tận dụng sự khác biệt giữa hai nền kinh tế, một chiến lược thường đồng nghĩa với việc bán yên.
Theo Shusuke Yamada – chiến lược gia của Bank of America, nhận định: “Dự báo cuối năm đối với đồng đô la/yên vẫn ở mức 155, nhưng nguy cơ vượt 160 trong quý 4 năm 2025 đã tăng lên.”
