Ý nghĩa của việc cắt giảm lãi suất của Mỹ đối với nền kinh tế Trung Quốc 

Chợ giá – Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất mang lại cơ hội quý giá cho Trung Quốc trong việc giải quyết tình trạng giảm phát và khôi phục niềm tin vào thị trường nội địa. Điều này giúp Trung Quốc có thêm thời gian để tiến hành các cải cách cơ cấu kinh tế cần thiết. Tháng trước, Fed đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong hơn bốn năm, hạ mức lãi suất liên bang từ đỉnh 5,3% xuống còn 4,75-5%.

Tác động đến chính sách tiền tệ của Trung Quốc

Trước khi Mỹ cắt giảm lãi suất, chính sách tiền tệ của Mỹ và Trung Quốc đã đi theo những hướng rất khác nhau. Trong khi Fed liên tục tăng lãi suất 10 lần kể từ giữa năm 2022, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) lại hạ lãi suất chính sách từ 2,1% xuống 1,7%. Tuy nhiên, việc giảm thêm lãi suất của Trung Quốc bị hạn chế bởi khoảng cách lãi suất với Mỹ, dẫn đến đồng Nhân dân tệ suy yếu và giá tài sản trong nước giảm mạnh.

Việc giá bất động sản giảm sút là một vấn đề lớn đối với Trung Quốc, nơi bất động sản chiếm khoảng 70% tài sản hộ gia đình và khoảng 30% GDP. Giá nhà mới tại Trung Quốc trong tháng 7 đã ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong 9 năm qua, với mức giá trung bình giảm 30% so với đỉnh cao năm 2021. Theo ước tính, cứ mỗi 5% giảm giá nhà ở Trung Quốc sẽ làm mất đi khoảng 19 nghìn tỷ nhân dân tệ (2,7 nghìn tỷ USD) tài sản của người dân.

Tác động từ việc cắt giảm lãi suất đến nền kinh tế toàn cầu

Việc Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng tiền tệ có ý nghĩa lớn đối với các nền kinh tế đang phát triển. Nhiều quốc gia đã phải đối mặt với áp lực giảm giá đồng nội tệ do sự chênh lệch lãi suất với Mỹ, gây ra áp lực giảm phát. Tuy nhiên, với việc lãi suất Mỹ giảm, các quốc gia này có thể cắt giảm lãi suất mà không lo ngại về dòng vốn chảy ra quá lớn.

Trung Quốc đã nhanh chóng nắm bắt cơ hội này, thực hiện một loạt biện pháp kích thích tiền tệ mạnh mẽ, bao gồm việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng, hạ lãi suất chính sách và giảm lãi suất vay thế chấp. Các biện pháp này không chỉ giúp tăng cường tính thanh khoản trong hệ thống ngân hàng mà còn hỗ trợ thị trường chứng khoán và thúc đẩy tiêu dùng nội địa.

Tương lai kinh tế Trung Quốc

Với những chính sách mạnh mẽ này, các chỉ số chứng khoán chính của Trung Quốc đã tăng mạnh, với chỉ số tổng hợp Thâm Quyến tăng 29,2%, chỉ số Thượng Hải tăng 20,4%, và chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng 13,8%. Điều này mang lại hy vọng cho sự chuyển dịch của Trung Quốc sang mô hình tăng trưởng dựa trên tiêu dùng nội địa thay vì xuất khẩu.

Mặc dù Trung Quốc đang đối mặt với áp lực giảm phát, nhưng việc Fed giảm lãi suất đã tạo ra một môi trường thuận lợi hơn để Trung Quốc khôi phục niềm tin thị trường, giải quyết các vấn đề kinh tế dài hạn như thị trường bất động sản và thúc đẩy cải cách cơ cấu.